天风证券股份有限公司杨松近期对仙琚造药实行磋商并颁布了磋商告诉《甾体类全链条龙头，造剂新种类贸易化潜力可观》，本告诉对仙琚造药给出买入评级，以为其主意价位为17.37元，暂时股价为12.45元，预期上涨幅度为39.52%。

　　仙琚造药(002332)摘要：仙琚造药以甾体原料药和造剂为主业，保持原料药造剂一体化筹划形式，慎密环绕妇科、麻醉科、呼吸科及皮肤科四大范围构修产物群、办事群。存量种类根本盘安谧，新种类正在研管线贸易化潜力全体。原料药：甾体类原料药市集广博，上游代价企稳激素原料药市集广博，环球规模内集结度较高。iFind数据显示，雄烯二酮代价自2020年起连接消浸，2024年3月起雄烯二酮代价回升，4月回升至380元/千克。切磋到雄烯二酮代价一经显示出安谧向上的趋向，后续正在开始物料代价回暖的条件下，公司原料药事迹希望迎来延长。造剂：存量种类慢慢降服集采影响，主力种类人命周期希望延迟2023年公司主力种类罗库溴铵打针液受国采影响，黄体酮胶囊受到省采影响，贩卖收入消浸光鲜；2024H1，罗库溴铵打针液等种类销量回升、黄体酮胶囊收入企稳，造剂产物慢慢降服集采影响。公司目前主力种类糠酸莫米松鼻喷雾剂2024H1累计延长30%，趋向连接向好。切磋到药械合一剂型新获批上市多人需通过III期临床获批，多家企业上市申请遭拒，咱们以为公司该产物竞赛方式还是优越，希望正在2-3年维持较速放量趋向。新种类：立异转型连接饱动，新种类贸易化潜力全体新种类方面，庚酸炔诺酮打针液、屈螺酮炔雌醇片慢慢酿成新的延长潜力；舒更葡糖钠延长较速。正在研管线）呼吸范围：复方/双动力修正型新药临床稳步饱动；（2）肌松及镇痛范围：奥美克松钠于2024年8月递交NDA；（3）妇科范围：地屈孕酮片贸易化远景可观，估计于2025年上市。盈余预测与估值切磋到公司为甾体类原料药造剂一体化龙头，跟着开始物料代价向上、海表市集需求规复，原料药板块希望企稳回升；造剂端：存量种类慢慢降服集采影响，增量种类连接放量，正在研种类贸易化潜力大。咱们估计公司2024-2026年总体收入分手为45.70/52.10/59.95亿元，同比延长10.83%/14.00%/15.07%；归属于上市公司股东的净利润分手为6.70/8.59/10.64亿元。予以2025年20倍PE，主意价17.37元/股。初次遮盖，予以“买入”评级。危急提示：工业战略转移及药品减价危急、研发危急、归纳管束本钱上升的危急、商誉减值危急、集采危急

　　证券之星数据核心遵照近三年颁布的研报数据阴谋，浙商证券孙修磋商员团队对该股磋商较为长远，近三年预测确凿度均值高达81.78%，其预测2024年度归属净利润为盈余6.85亿，遵照现价换算的预测PE为18.8。

　　该股比来90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增持评级1家；过去90天内机构主意均价为14.83。